Menurut data terkini dari Glassnode, sebanyak 16,366 juta Bitcoin (BTC), atau 83,6 persen dari total pasokan yang beredar, dalam posisi cuan.
Tingkat keuntungan ini belum pernah terlihat sejak puncak November 2021, ketika pasar kripto berada di puncak tertinggi sepanjang masa.
Namun, ada hal yang tidak terduga dalam narasi ini. Meskipun terjadi peningkatan signifikan dalam harga Bitcoin dan persentase BTC yang menguntungkan, pemegang jangka panjang tidak terburu-buru untuk menjual aset mereka. Ini menunjukkan kesabaran strategis atau kepercayaan pada apresiasi nilai Bitcoin lebih lanjut.
Hampir Semua Pasokan Beredar BTC dalam Posisi Cuan
Setelah diperiksa lebih dekat, muncul pola akumulasi yang kuat di antara investor. Skor tren akumulasi, yang mengukur perubahan dalam saldo dompet on-chain, menunjukkan pola akumulasi yang lebih intens, terutama dibandingkan dengan awal tahun ini.
Cryptopolitan melaporkan, selama lonjakan harga baru-baru ini, indikator ini menunjukkan aktivitas signifikan, menandakan mekanisme akumulasi yang kuat. Aktivitas ini telah menjadi kekuatan pendorong di balik kenaikan harga Bitcoin yang luar biasa sebesar lebih dari 39 persen dalam 30 hari terakhir.
Perubahan yang mencolok terjadi sejak akhir Oktober. Investor dengan berbagai skala telah meningkatkan kepemilikan mereka secara signifikan, sebagaimana ditunjukkan oleh beberapa grafik analitik.
Di sepanjang tahun 2023, telah terjadi periode aliran keluar bersih, menunjukkan keragaman dalam strategi dan respons investor terhadap dinamika pasar.
Peningkatan akumulasi adalah tanda kinerja pasar yang kuat, didorong oleh optimisme mengenai spot BTC ETF, yang telah memperkuat kepercayaan investor dalam tren naik yang berkelanjutan.
Memahami Rebound Keuntungan
Peningkatan persentase Bitcoin yang menguntungkan sangat signifikan secara historis. Pasokan BTC yang menguntungkan telah mencapai 83 persen dari total pasokan yang beredar, jauh melampaui rata-rata historis 74 persen.
Biasanya, melebihi level tersebut telah sejalan dengan tahap awal fase kegembiraan bullish di pasar. Namun, penting untuk membedakan antara jumlah BTC yang menguntungkan dan besaran keuntungan yang belum direalisasi.
Keuntungan yang belum direalisasi, yang mengukur perbedaan antara basis biaya dan nilai tukar saat ini, merupakan faktor yang lebih kritis dalam menganalisis perilaku investor.
Meskipun sebagian besar pasokan menguntungkan, besaran keuntungan yang belum direalisasi belum mencapai tingkat tinggi yang biasanya terkait dengan puncak fase bullish.
Saat ini, metrik ini berada di sekitar rata-rata sepanjang masa 49 persen, jauh lebih rendah dari level ekstrem di atas 60 persen yang terlihat dalam fase kegembiraan bullish sebelumnya.
Itu menunjukkan bahwa meskipun sebagian besar pasokan menguntungkan, sebagian besar dari mereka memiliki basis biaya yang hanya sedikit lebih rendah dari harga spot saat ini. Investor mungkin dalam posisi cuan, tetapi mereka belum merasakan keuntungan yang luar biasa.
Keraguan pemegang jangka panjang untuk menjual, meskipun ada peningkatan keuntungan, menunjukkan pendekatan strategis terhadap pasar. Ini bisa disebabkan oleh beberapa faktor, termasuk ekspektasi kenaikan harga lebih lanjut, implikasi pajak, atau kepercayaan mendasar pada nilai jangka panjang kripto utama.
Perilaku investor ini penting karena mempengaruhi likuiditas pasar dan stabilitas harga. Keputusan mereka untuk menahan berkontribusi pada penurunan pasokan pasar, yang dapat memiliki efek bullish pada harga.
Sentimen pasar saat ini adalah optimistis yang berhati-hati. Peningkatan harga Bitcoin dan persentase BTC yang menguntungkan adalah indikator positif, tetapi pasar tetap waspada terhadap faktor eksternal seperti perubahan regulasi, kondisi makroekonomi dan kemajuan teknologi dalam ekosistem kripto.
Ke depan, pertanyaan kuncinya adalah apakah Bitcoin dapat mempertahankan momentum ini. Jika tren akumulasi berlanjut dan lebih banyak investor mengadopsi strategi menahan jangka panjang, pasar bisa melihat apresiasi lebih lanjut. Mari kita saksikan. [st]
